7月12日，直播平臺映客創(chuàng)始人奉佑生在香港聯(lián)合交易所為映客上市敲鐘，映客股票正式掛牌交易，股份代號為3700。
當(dāng)天，港交所共有8家公司上市，因此每家公司的上市儀式相當(dāng)短暫。在致辭中，奉佑生表示：“映客用了三年多，成為了港股的娛樂直播第一股。2015年，我們22個人在北京的民宅起步，創(chuàng)立映客，初衷是希望通過視頻直播將天南地北的年輕人連接起來，通過直播看到更廣闊的世界。”
此次映客在全球發(fā)售3.02億股，發(fā)售價為3.85港元/股，為發(fā)行價區(qū)間下限定價，按2017年凈利潤計，PE僅為8倍出頭。扣除承銷傭金等開支，映客全球發(fā)售所得款凈額為10.48億港元。B站和分眾傳媒成為映客的基石投資者，認(rèn)購后分別持有映客1.01%和3.03%的股份，禁售期為6個月。
當(dāng)天，映客高開12.21%，報價4.32港元，市值達(dá)到87億港元。“我們公司的表現(xiàn)比我的普通話好太多了。”湖南人奉佑生說。截至9時36份，映客大漲超30%，股價超5.1港元/股。
今年5月份，另一家直播平臺虎牙在美股上市，發(fā)行價為12美元，至今股價超30美元，較發(fā)行價有150%的增長，市值在60億美元以上，約合470億港元。相比之下，按目前3.85港元的定價，映客總市值約77億港元，不足虎牙市值的1/6。不過，從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，虎牙從今年一季度才開始盈利，而映客已經(jīng)三年連續(xù)盈利。
上市后的映客還將推行全員持股計劃，奉佑生在公開信中表示，希望能將公司更多的價值與每一位映客人共享，將實施全員持股計劃。
映客稱，此次所得款20%用于拓展集團(tuán)業(yè)務(wù)及豐富平臺內(nèi)容，30%用于開展?fàn)I銷活動，擴(kuò)大用戶群及推廣品牌，20%用于提升研發(fā)實力，特別是大數(shù)據(jù)及人工智能技術(shù)，20%用于投資及收購，最后10%用于一般運營資金。
“我們沒有BAT的加持和站隊，是憑借自己不斷進(jìn)步的產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新能力，在最慘烈的千播大戰(zhàn)中笑到了最后。”奉佑生在內(nèi)部信中稱。
其實映客在B輪融資時騰訊也有參與，不過持股比例并不高。其招股書顯示，2015年映客上線至今實現(xiàn)IPO，共獲得了天使輪、A輪和B輪融資，A輪投資機(jī)構(gòu)包括金沙江、紫輝創(chuàng)投、賽富、昆侖萬維及宣亞國際，B輪包括芒果文創(chuàng)、騰訊以及繼續(xù)跟投的紫輝創(chuàng)投等。也就是說，映客的資方大多數(shù)是財務(wù)性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者，那么映客上市也成為其必然的訴求。
目前，奉佑生持有映客17.8%的股權(quán)，持股數(shù)為3.59億股，為第一大股東，按照映客發(fā)行價計算，奉佑生持股市值約13.8億港元。
“每一個靈魂都期待尋找共鳴，屏幕上的每一次點亮，不只是冰冷的數(shù)據(jù)，是數(shù)千萬真實而孤獨的心，他們在這里找到了陪伴和慰藉。”在上市前一天的公開信上，奉佑生這樣形容作為直播平臺的映客。
“做映客是想打敗孤獨”
在上市前的路演中，奉佑生談及創(chuàng)辦映客稱，是為了打敗孤獨，“從上學(xué)到工作，一直飄在內(nèi)地不同城市，自己做工程師出身，經(jīng)常加班，閑下來還是非常孤獨，身邊的很多朋友也是這樣，所以就萌生了一個想法，做一個產(chǎn)品讓大家的內(nèi)心能夠簡單地獲得快樂。”
目前一線的直播短視頻平臺中，創(chuàng)始人不少是湖南人，比如來自湖南湘西的宿華創(chuàng)辦了快手，湖南婁底的唐巖創(chuàng)辦了陌陌。
還有來自湖南永州的奉佑生，他曾在老家做了兩年基層公務(wù)員，2004年加入A8音樂網(wǎng)創(chuàng)辦了多米音樂。2014年，多米音樂內(nèi)部孵化出音頻直播產(chǎn)品蜜Live。2015年，奉佑生創(chuàng)辦映客。最初，映客憑借降低直播門檻的全民直播策略，及實時美顏、主播高新日結(jié)的運營手段，伴隨著2016年直播行業(yè)火爆的紅利，躍升至直播平臺第一梯隊。
根據(jù)招股書，截至2017年底，映客累計注冊用戶數(shù)達(dá)1.945億，平均每月活躍用戶數(shù)量為2270萬人。
“越宅的人，越有可能做出好的社交產(chǎn)品，因為他最懂什么是孤獨。而越是社交大王，越可能做不出好的社交產(chǎn)品。”奉佑生在映客上市前的一場分享活動上如是說。
觀看直播、打賞主播并互動成為很多人排解孤獨的方式，這也或許是直播平臺火爆的邏輯所在。
迅速積累用戶規(guī)模的映客，引以為傲的是其成立第一年開始就實現(xiàn)了盈利。財務(wù)數(shù)據(jù)上，2017年映客的收益為39.4億元，經(jīng)調(diào)整純利達(dá)到7.9億元，2016年映客的收益為43.3億元，經(jīng)調(diào)整純利為5.68億元。上述數(shù)據(jù)顯示，映客在2017年雖然收益減少，但凈利潤有所增加。
曾有機(jī)會成為A股直播第一股
也是在2017年，直播行業(yè)趨冷，融資原來越困難，映客顯得急于登陸資本市場，引發(fā)后續(xù)“變相借殼”“蛇吞象”式收購的爭議。
2017年5月，剛剛上市3個月的整合營銷傳播機(jī)構(gòu)宣亞國際(300612)披露收購映客的信息，并于9月披露詳細(xì)方案，擬以現(xiàn)金方式收購映客管理團(tuán)隊持有的映客48.2478%的股權(quán)，交易價格為28.9億元，以此計算映客的估值約為60億元。其中，奉佑生擬轉(zhuǎn)讓所持有的20.9429%的股權(quán)，套現(xiàn)12.5億元，當(dāng)時映客方面表示，管理團(tuán)隊出清股份并非意味著撤出。
而讓外界關(guān)注的是，宣亞國際對映客的收購方案有不少值得揣摩之處。根據(jù)交易方案，宣亞國際是打算以現(xiàn)金28.9億元購入映客股權(quán)，但宣亞國際每年的凈利潤僅在千萬元規(guī)模，于是宣亞國際選擇了向四個股東(宣亞投資、偉岸仲合、橙色動力和金鳳銀凰)借款。與此同時，映客團(tuán)隊將像這4家公司進(jìn)行增資。
這種設(shè)計，相當(dāng)于是映客團(tuán)隊借錢給宣亞國際，讓其來收購自己。再考慮到映客的營收和凈利潤規(guī)模都超過宣亞國際，外界猜測，映客這相當(dāng)于是實現(xiàn)了曲線的借殼上市。
2017年12月，宣亞國際發(fā)布公告宣布終止交易。3個月后，映客在香港遞交上市申請。
月活數(shù)和付費用戶數(shù)曾雙降，上市后的映客迎大考
直播行業(yè)興起于2016年，從2017年開始分化。監(jiān)管發(fā)力之下，涉色情暴力的直播平臺很快被取締，直播也不再是一級市場的熱門概念，等不到下一輪融資的小平臺隨即消失。剩下的直播平臺也不斷在摸索如何維系用戶粘性增添護(hù)城河。
眼下直播行業(yè)中，斗魚和虎牙都拿到了騰訊的戰(zhàn)略融資，陌陌收購探探繼續(xù)深耕社交本行，嘗試性地推出了短視頻應(yīng)用。而映客，在2017年也在嘗試加碼游戲直播和社交，不過似乎成效并不算顯著。
從招股書來看，映客的平均每月活躍用戶數(shù)量(MAU)在2016年迅速增長，從第一季度的1537萬攀升至2016年第四季度的3000.6萬，但從2017年開始，映客的月活數(shù)出現(xiàn)下滑，四個季度的月活數(shù)在2212萬和2518萬之間。
平均每月付費用戶數(shù)量的變化態(tài)勢與月活數(shù)據(jù)類似，在2016年第四季度達(dá)到248.6萬，但這一數(shù)據(jù)在2017顯著下滑，2017年第一季度的每月付費用戶數(shù)量較2016年第四季度攔腰截斷至182.4萬，隨后在第三季度下滑至61萬，在第四季度小幅增長至65.2萬。
2017年末2018年初，映客推出直播答題產(chǎn)品“芝士超人”，當(dāng)時這一玩法的參與者還有王思聰投資的沖頂大會，今日頭條的“百萬英雄”，花椒的“百萬贏家”，一時間直播答題拿百萬大獎紅透社交圈，最早推出此玩法的映客借此也博得了不少關(guān)注度。
但直播答題只火了一個月，2018年春節(jié)前夕，廣電總局下發(fā)《加強網(wǎng)絡(luò)直播答題節(jié)目管理》通知，此后直播答題行業(yè)迅速降溫。
不過，直播行業(yè)的危機(jī)還在后頭，用戶的時間和注意力總是有限，春節(jié)過后，短視頻平臺的興起，讓直播行業(yè)的大考升級，2018年赴港上市成功，對映客來說，是充實槍支彈藥后，向更多的投資人們證明其盈利能力的開始。
從最新數(shù)據(jù)看，2018年一季度映客的注冊用戶從2017年的1.95億增長到2億;月活用戶從2269萬人增長到2525萬人;主播日均直播時間從37分鐘增長到58分鐘;觀眾日均觀看時長從28分鐘提升到31分鐘;月均每付費用戶充值金額從2017年的406元提升到2018年一季度的540元。
映客方面稱，本次發(fā)行完后，映客賬面囤了超30億元人民幣現(xiàn)金，未來將用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張及投資并購。
